一個讓人可以對「耶穌降臨」和「戰爭何時爆發」下注的平台，正在重新定義「市場效率」的邊界。

发布于 2026-03-04 23:34:59（微信公众号导出记录）。

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一個镶人可以對「耶降臨和「爭何時爆發」下注的平台,正在

重新定羲市場效率的遗界。 originalwθx7ce EI V1ajero2826年3月4日23:35日本

「耶稣基督言在2027年重返人周喝?」

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Ivn C 福 這国周翘出现在Polymarket一全球最大的去中心化预测市場平台上。開盤催三天,交易者們 已在这低周题上押注超遇10萬美元,市場假格一度街上5%,目前定在3%左右。 换句活说,市场想為:耶酥今年有3%的機率回来。 但更值得玩味的是:為什摩没有人掩著赚這筆種睡不赔:的?又是在押注「耶稣會回 来? 答案揭示了预测市場谨作的深唇湿辑一情格不只是機率,遣包含時随情值、流勤性溢倡、凰险偏 好等多种因素。

第一幕:資金的時間價值之

套利者的困境 如果现在押注「No(耶稣不富在今年回来),需要:

• 投入超遇108英美元的自有资金

• 泣重窑被死在Polymarket程整整一年

• 到年底,投资回轻率是1%

1%的年化收益率?美属网债都有4-5%,股票市场侵明回報率更是运到8-10%,不是没有人 想這筆绒,而是這筆的横會成本太高了。 這就是预测市場的資金时間價值,周题一当資金被额在一個装乎必定赢的腾注理,實际上是 在「租:這图確定性,而租金就是這重本来可以擅得的其他投資回報。 『Yes方的銀河系腦路 那廖,離在押注「耶释盲回来」? 可能的假設: 真正的信徒?也許這些人真心相信耶稣有3%的機率在今年回来。但题意把故在预测市場上 「用投票;的人,通常是相封理性的一群,虔诚的基要派基督徒和活理的预測市場交易者,道 雨個群检的重曼度程低。 赌市场音鳍娱算?也許「Yes方在赌PoLymarket富箔误地把市場结算為「Yes」.但 3%的髓族结算楼率實在太高了。Polymarket有巨大的驾智凰险—错娱结算样一個高脚注 度的市堤,平台的公信力將受到毁减性打罩。 為了梗(Memes)?「我了耶稣今年會回来!聯起来確賣很酷。但有些人花了赞百美元押 注『Yes」一為了梗花照百美元?這梗未免太贵了。 真正的答案:時間價值的投機 真正的答案更為精妙: Yes方交易者不是真的相信耶稣會回来。他罚在踏的是:年底時,“No方交易者官 急著把端拿出来,去押注其他更有趁的市場。 现在的情况:PoLymarket上目前没有什磨特剧有爆的事情可以押注。大部分交易量都集中在 锂育赛事上,其他市場(政治、國際事件等)的交易量都比较平淡。 但2826年可能言有很多「大事件:钮的市长選早、教京方湾各健康状况不佳可能言有新教 宗、地缘致治事件...... 當這些事件登生時,那些把接锁在“耶稣不會回来:市場裸的交易者會想:『我的都被住 了!我想押注其他更有耀的市場!! 於是,他竹富囊出自己的「No盒位一即使要以较高的價格囊出。这诗候,「Yes方交易者就 可以以更高的情格离出,實现投資回報。 這種交易真的成功過 2824年美圈大适期間,就發生了完全一楼的情况。 在大适前一退,贺锦在肯塔基州(傅统红州)的须捞機率只有0.3%,川普在麻疆塞州(傅 统蓝州)的獲膀提率也只有0.3% 但在遥举日當天,运些借格额升到了1.5%! 為什展?因為No;方交易者急需现金去排注其他造操相顾的市场。那些在10月底以0.3% 質入YesJ、在透毕日以1.5%寶出的交易者,了5倍的利调! 這意味著:即使贺锦在肯塔基州强腾的真實機率只有0.1%,这国市场的正班:價格也愿 是1.5%左右—因益资金的時履價值

第二幕:当预測市場遇上爭

以色列士兵的「内幕交易」 如果说耶解降,市場是一個有趣的金融思想實髓,那度PoLymarket上發生的另一件事则 暴露了预测市增更为瞻暗的一面。 ? Isrcel military oction ogainst Iren by Fridoy?

49%

2026年2月,以色列莹局泄捕了数名涉嫌使用機密重事信息在Polymarket上下注的人 员,其中包括宣除预借役士兵, 以色列圈内安全携标ShinBet表示,嫌疑人利用他們在軍事服役期同撰得的信息来指募他們 的下注。 这些密注與以色列何时富到伊明發動攻整有期一包括攻整雷在哪一天、哪一因月疫生,以及以色 列何時鲁宣布行勤结束。 根據以色列公共质操公司Kan11的報導,这些注金部正確预测了去年6月以色列买伊朗 之周為期12天载导的時間線。涉案帐户累計赢得超退15高美元,亚在携查同始後不久被则 除。 内幕交易?不,是“安全犯罪 遗程的涉嫌犯率亚非典型的内幕交易」,而是「實施重安全犯罪;。 買於以色列何時攻學伊朗的PoLymarket合約,亚不等同於在社交媒错上布攻预警, 但两者相照。當合的被聘員,格上涨,市場到旅日期政可能性的估計就舍增加。 伊朗可以查看Polymarket。如果案個日期攻载的概率上升,伊朗就可以更加警惕。 Bxocking news 40% chance

這不是字面上把载爭計刺電郵给伊朗,但在某種概率性的、隧接的、哈耶克式金融市场作為信 息虑理器:的意教上,这相於波露了量事機密。 预测市場的「雙刃劍本質 预测市場的侣導者韶為,這類平台旗捷有特定事件知罐或润察力的人有經演动力分享這些信息, 助其他人理解重要展的走向。 批解者别将其视為踏博網站,鼓助信息證用。 同题的核心在於:如是作為軍的内部人員,利用軍事機密信息进行交易,赞乎不可能有任何好 的结果:

• 最好的情况:隧接浊露重事信息,可能献助對方

• 最堰的情况:可能為了交易獲利而做出重事沃策—押注哪個城市會被毒炸,然後為了利理啬

炸它

• 更魔泛的同题:如果划軍事行勤有大量投注需求(和能力),就平將得更加有利可固

正如一位分析前所言:「尝市場使微载事中撰利成為可能時,它們就創造了延长载爭的激 ....機密信息成总可交易的超额教益时,国家安全的整图决策機横都整得容易腐败。

一個士兵可以對攻量下注的博频站,可能導致一些非常糟糕的後果。

第三幕:Polymarket是什?

產品定位 Polymarket不只是一個预测,平台--它是一個關於来束的金融市场。在遗個平台上,赞乎 任何事情都可以被定價:

• 政治逼皋(美圆统大遥、各国领薄人更替)

• 精育赛事

• 娱染事件(谁會赢得奥斯卡?)

• 圆際局(事、修约、制裁)

• 加密货常價格

• 神學間题(耶酥鲁回来?)

• 軍事行勤(攻擎何時發生?)

Fersa 4 % Mert31 4N v on 2M% 7% if MIN ′ D (o 世 0 % 40% 8% % 82% % 42% Ev/iajero 亏 9%

市場機制

• 不需要對手方:不需要等另一個人来接踏注

• 即時流勤性:可以随时员入或震出

• 俱格透明:俱格直接反映市場共端(或至少是市場共端+各種溢價)

监管状態 PoLymarket對美國用户来是非法的—需要使用VPN和加密货才能警與。这曾来了额外 的凰险溢價:

• 万一美国政府结Polymarket的资產?

• 高一無法把取出来?

这些围险都合反映在市場俱格上。

第四幕:预測市場的深層遥辑

價格機率 需看到Polymarket上一因市場借格是3%時,这不一定意味著交易者韶為這件事有3% 的機率登生: 这图價格還包含了: 組成部分 脱明 真實概率 事件發生的客翻可能性 资金锁定成本 把额住的機會成本 如果急需用,要付出多少代情 流勤性溢價 监管风险 平台被查封,資金被速结的风险 市場情 投機行為、思效庭 無聊市場的價值 「耶酥會回来吗?这市场表面上看起来很荒据,但它胃祭上是一恒麟於Polymarket资金 時闻價值的期貨市場。 只要有交易者到末来Polymarket資金的張程度:存在分歧,就鲁有交易生,市場僵格 就言大於事。 交易者预期未来越需要現金,市場俱格就越高。 選翠年效應 2024年6月,Polymarket上民主在肯塔基州覆腾的機率遗有6.5%—班然真實機率可 能只有1%左右。 jeuug uogoeg ogueptseig /xone

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這意味著交易者颜意放康16%的年化回報率,只为了現在就有現金去押注其他市場。 如果2024年有“耶稣霍回来曙?這個市場,它可能會交易在5%左右一比2625年的 3%退高, 结输:根據预測市場,「耶稣更可能在還皋年回歸。 (遗蓄然是玩笑一但遗借玩笑背後有事的金融湿辑。)

第五幕:内幕交易的新遗界

傅統内幕交易的遥辑 傅统上,内幕交易的開题不在龄「公平」,而在於“盗稿:。 同题不在於拥有市場其他参與者没有的信息一金融市场的意希就在於人們照事搜取好信息將其 纳人價格。同题在於使用属於他人的信息——座主、客户、股束-一而未經他們的許可。 對信息来源的“信任或保密務:意味著:如果直接公用信息(發布在社交媒始上),就明顯 反了這项难務。如果利用信息进行交易,同样達反了保密辨一不懂是因為將信息用於個人利 益,遗因為交易本身就是在波露:信息 金融市場平竟是信息聚合的概制。如果知道一個秘密供暖,亚買入目标公司的看泓期權,这會推 高期權和股票的情格。這可能暗示目标公司比市場想像的更有情值一比如因為供膜即將到来。 预測市場使一切婆得更加怪翼 在股票市場,内幕交易演露,的信息最终善反映在股债上,但道通常不曾直接措害信息来源。 但在预测市场,尤其是關於軍事行勤的市堤:

• 膜置“以色列将在X日攻繁伊朗:的合的

• 合的格上涨

• 市场增加對鼓日期政整可能性的估計

• 伊朗可以看到這個费化

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这不是發送载导計刺给伊朗,但在某種意羲上,相当於提前通知了對方。 预測市場的公平性悖 有趣的是,在最事预测市场中,很難對公平性,塞生太多同情。 那些在“以色列何時攻攀伊朗:合约中断疑的人,不是為退休蓄而投資股票市場的人。他們是 在對戴爭下注,亚没有资格期望他們的對手不是内部人士。 真正的間题在於: L.周接油露量事信息,可能犁助效方

2.為了交易獲利而影響罩事决策的可能性

3.造延長瑕事的激助

第六幕:未來的題

预测市場的「貨政策 「耶酥市場:揭示的资金時間價值同题,引發了一個有趣的时:如何解决? 方案一:给赖定的资金支付利息 如果Polymarket可以给定在市爆理的資金支付一個小利息,這或許能降低“無聊市增」 的備格。但這不能解决突然需要现金:的間题—常大事件黎生時,交易者逼是會急著实出。 方案二:允許借货 如果交易者可以用精期收益作為抵押来借款?比如押了106美元在Yes)(债格 95%),可以承器把未来的所有收益作為交换,现在就癌得96美元。 但這糖起来非常容易滋生靠骗和市場操。 方案三:在生照系统内實行貨警政策」 突然需要现金:的情况很像经清學中的通貨累缩。也許Polymarket唐像综上截一样, 實行自己的「货常政策;一在资金繁张時“印」,在資金退剩時回。 这起来很痛狂,但知道呢?也許未来的预测市场真的富有自己的央行。 市場效率的衡量標弹

一個有趣的觀點:耶稣市場惠旅交易在低價格;可能是评估预测市场效率的一個很好的指

棵。 预渊市场鹰核致力於設計旗這類市場交易在慢低價格的機制。有些平台已照誉試提供货款一雕然 這在假平台上比在真平台上安全得多。 國家安全的遗界 这不是理输上的搬爱一以色列的案例已经證明了這植可能性。當士兵可以到自己参與的重事行動 下注,問题就不只是「公平」,而是「國家安全1。 未来,各國政府可能需要量新思考:

• 预测市場的监管通界

• 重事人员参具此類平台的限制

• 如何在不振毅剧新的前提下防止用

终章:当金融遇上萬物 「耶稣降脂,到「事预測,PoLymarket展示了一個更质圈的可能性:任何間题都可以 成一個金融市場。 這带来了前所未有的機遇:

• 信息聚合:分散的知識通過價格信號匯聚

• 属對冲:為不確定性提供保险機制

• 激真相:有信息的人有動力表達

但也带來了前所未有的風险:

• 内幕信息的新遗界:什信息可以交易?

• 國家安全:审事機密變成可交易的資產

• 激扭曲:為了利潤延長爭、製造事件

「耶稣會在2025年回來?」這個市場表面上看起來是一個笑話。但深入分析後,它揭示了 測市場運作的深層避辑。 而那些押注「YeS」的交易者,可能比表面上看起來更明。他們不是在睹神,而是在赌人性 的食婪和恐耀一—當下一個「大事件發生時,其他人曾多渴望摊有現金。 至於耶曾不曾在今年回來?市場说有3%的機率。 但真正曾「降臨,的,可能是年底那些急需現金的交易者們。 又或者,是那些試圖爭中獲利的内部人士一—他們的交易,正在以一種全新的方式,重新定義 「内幕交易」的逸界。 這就是Polymarket:一個镶任何事情都可以被定價、被交易、被押注的平台。 在這裡,金融與神學相遇,市場與戴爭交,效率與風亚存。 這不是未来一-這已經是現在。 参考瓷料:

• Eric Neyman,"Will Jesus Christ return in an election year?",

Unexpected Values,March 24,2025

• Matt Levine,"Insider Trading on War",Bloomberg Opinion,February

13, 2026

• http://wsj.com/podcasts/the-journal/insiders-are-cashing-in-on-

prediction-markets/856ad055-198c-4e8f-a358-380236bde519 修改于2026年3月4日

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