梳理 KuCoin 資金費率計算機制

发布于 2026-05-28 22:47:35（微信公众号导出记录）。

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original wex7ce EI V1ajero 2026年5月28日 22:48泰国

KuCoin 在 2825 年 11 月先針 XRPUSDCM、SUIUSDCM、SOLUSDM、PENGUUSDTM、 NMRUSDTM、ZRCUSDTM等合約升级資金費率演算法;2026年6月1日G8:B6UTC 起,又把新演算法摘展到首批140图永绩合的。官方公告给出的理由很直接:镶资金意率更楼 定、公平、谭確地反映真實市場供需,亚提醒资金套利、跨交易所到冲、大持意與高频策略重新 部估风阶。 KUCOIN交W具降行情交量罚生品红全量票马增更多 通始:升级图的强障注剂过2029 年 6 月 1 日 16:00 [UTC+8]项全看适障期给理用 - 益运签的药强组[全截药量 · 量全得下源算 资的请参间先自公告 潜在那置: 时商金套用和的交易所到冲记成量人形客

• 安行进据在升级使量挂要形有的交易付

一、曹版资金费率公式:同题藏在Bid1/Ask1

KUCON交幕压

2.新资金員率算法升级细蹄

新算法(升级额) p平均老情数+cla 黄生竞事-danp

4.资业量审上用,货业量审下用

.不再使用管原的最值用/雷比/蛋

1.号入 [甲约注脂值; (确量的排)

平内益督指数:平片验 益式物: (1x 断,用上糖行期程甲均公式速行叶期- KuCoin 版公式可离成: FundingRate = Clanp(

• (x - (ig + 1 1)

UpperLimit,

也常被商化高成: FundingRate = Clanp( SMA( (Bid1 + Ask1) / 2 - Index / Index + Interest, Max, Min 在指数價格化不大的短窗口内,雨種寒法的直觉相司:先看合的訂單薄的中間债相到指数價格 有多少溢價,再加入利率分量,最後用上下限限制端值。

1.Bid1 舆 Ask1

Bid1是汀单落最高買债,Ask1是最低资债。善機制用: M1d = (B1d1 + Ask1) / 2 这比最新成交價定,因為不會被单筆成交直接拉勤:但它只看最顶唇极,不看核價位後面到 底有多少真實深度。若基他既流動性合的的最侵楼很薄,一筆很小的排軍就可能成為新的B1d1 或Ask1.

2.Index Price

IndexPrice是現貨指数價格,通常由多因现货市场加權得出。它是永续合的鹰接定的「外 部参考格:。 若: Index = 10.00 Bid1 = 9.99 Ask1 =10.61 则: Hid - (9.99 + 10.01) / 2 - 10.00 Preniun = Mid - Index = PreniunRate = 8 / 10.BB = 05 這理的PremiumRate就是公式中的溢倡部分,代表合的中相對指数借格的偏離比例。在 这個例子裡,合約中間價刚好等於指数價格,所以: PreniunRate = 0% 接下来還要加人公式中的Inlerest,也就是利率分量。KuCoin官方公告將U本位與本 位合約的日利率基潭腐成9.93;若鼓合約每8小時结算一次,一天有三個结算遇期,因此 單次结算使用的利率分量是: Interest = 0.03s / 3 = 0.81$ 所以,若8小時利率分量Interest=e.B1s,正常翼金率約為: FundingRate = PreniunRate + Interest S[θ′3 + % = = 0.01% 换句話,0.01%不是来自訂单薄溢假,而是日利率0.03按8小時结原通期换算後的 基维利息项。實账交易對若有不同结算間隔或风摊警数,以KuCoin鼓合的页面與官方公告 為。

3.Interest:0.03%日利率如何變成0.01%

3.核心参数定羲

(1)利率计算公式 利率:003%/(24/资全费率结神赞源小对胶例列:月小时障图-利本:0.041% (2)溢價指数计算公式 型氧指数 -[mac,深度加程度入-指致调指)-m 0,类数:项明-深度加窄资出组/指数调格 深度加碰值格叶算基例 深度加糖情格计算价 能续 :

• 深度加服单位-200

• 最大根择·100

• 深度加量名雅摄-200×100 = 20,000 USDT

it (usor) 深度30层成交按量(BTC) 其人提定 热量(RTC) 深度加指成交辣量(RTC) (Aosn) +格e) 50,0 00 ,800 0:02 29,900 2:06 7,94 0:06 2003-7294 -12806 21,546

0.16

0.14279 6TC

3营加0排B人T = 20.000 USDT / (0.02+0.06+0.14276) BTC = 89.780.8 U8DT 官方公告中,U本位奥本位合約的日利率均以.B3%為基举,若每8小时结算一次: Interest = θ.83s / (24 / 8)

• 0.034 / 3

= 0.01% 若是4小時结算: Interest = H.63s / (24 / 4)

• 8.034 / 6

= 0.005号

4.clamp:上下限不是固定一個数

Clamp 函数是限幅器: Clanp(x, Upper, Lower) = Upper, 1f × > Upper if Lower <= × <= Upper Lower, if x < Lower KuCoin在2826年1月公告中明,上限與下限可由围险参数推: LouerLimit = (Mininun Initial Margin - Mininun Maintenance Margin) * -8 但官方也明提示,不是所有交易對都格使用同一公式,實账上下限以交易對即時資金資率页 面為举。實移上,主流帮上下限可能较窄,小增種或高凰险合的可能较宣,例如常見封输中 的±0.30%、±8.75%,甚至座时调整。

二、蓄機制的脆弱點:用很薄的表層報價扭曲中周價

假設某低流勤性山穿需合约: 现货指数债格。由外部现货市堤加權得到 Index = 18.88 USDT 合的打單薄的最高震價 正常 Bid1 = 9.99 合约打革第的最低责價 正常 Ask1 = 10.01 正常默患下: Mid = [9.99 + 10.01) / 2 = 10.09 PreniunRate = 8s FundingRate x 0.01% 现在假設在一個薄的市場理,前方低價賣單與高價員单已被撒掉或吃掉,攻擎者能用小數量 排成新的最债買賣赁: 假 Bid1 = 18.49,数量1 coin, 名羲的 18.49 USDT

此時落公式看到的不是深度,面是合的訂单薄的表圆债格,計算顺序是:先用合的的B1d1/Ask 1算出合的中简價Mid,再拿遗個合的中同俱去诚现货招数價格Index: Mid = [18.49 + 10.51) / 2 = 19.59 Prenium = Mid - Indcx = 10.50 - 10.00 = 8.58 PreniumRate = Prenlun / Index = 8.50 / 10.89 = 5 所以运理减去的18.60不是另一個合的轻量,而是现货指数借格Index。資金费率本質上 就是在衡量:合約市場相划现货指愈市场到底贵了多少或便宣了多少。 这就是概制最危限的地方:資金貢率的翰入炭成了「最上面雨個價位:,而不是真實可成交 深度」。 需要特别清:如果10.01附近真的有10,860USDT坚實富單,攻聚者不能只挫10.51 就漫Ask1成16.51:他必须先把10.01到10.51之間的置量移除或吃撞。因此,道 频扭曲更常發生在薄、单频繁、最侵槽深度很小的合的,而不是BTC、ETH遗深度市 場。

1.5%瞬間溢價到資金費率

若資金费率只取某一個限同值: RauFunding = 5s + 0.B1% = 5.01s 如果上限是+8.75%: FundingRate = Clanp(5.B1%, +0.75%, -f.75%] = +9.75% 如果某些合的的上限更宣或窗口更短,具常值就更容易把最终资金費率推到很高。

2.SMA為什磨脆弱

SMA的公式是: SMA_n = [P1 + P2 + ... u /(ud + 每因贴權重相同。若正常溢情都是6,只有一因舆常贴是5%: 3 影度口:(5% + 8%+ 0%) / 3 = 1.667 10贴口:5/10 = 0.50 = 0.08335 68 脂室口: 5% / 68 488贴度口:5%/ 488 = 0.01845 所以,“一個翼常贴:是否足以造成炎,取决於窗口長度奥取概方式,短窗口下,一個端值 可以支配均值:长窗口下,单點影智小,但若攻者能在多個取样黏维持翼常报價,SMA仍 盲被累精拉偏。 例如在66分罐窗口中,若24低取様贴都被拉到5: SMA = (24 * 55 + 36 * B%) / 69 = 2.88% RauFunding = 2.00% + 0.01% = 2.91% 若上下限允,資金費率可能接近+2%;若上限是+9.75%,则富被截暨到+8.75%。

3.20USDT排單成本,不等於20USDT詹位收益

常見解是:「用20USDT 排单就能1,088,98GUSDT0I29,698USDT.J 更弹硅的职法是: 排在Bid1/Ask1的假深度可能只需要约20USDT名兼值;但資金查收入按攻整者自已的持 意名教本金計算,不是按全市堤0I自慰分走。 若攻者提前持有1.89,083LSDT名戴空单,而资金費率被推到+2,正资金費通常由多 跟支付给空頭: FundingReceived = 1,000,893 * 2$ = 20, 008 US0T 若使用50x横择,建立1.089,a00USDT名教意位所需初始保證金的: Hargin = 1,080,000 / 50 = 20.000 UsDT 所以,20USDT是扭曲表报價的單名款值:真正能收取20,8G0USDT資金費的是 1,080,869USDT的名兼空眼盒位」。这雨者不能混為一。

三、為什磨大多数人知道漏洞也不到

善機制看似有漏洞,但它不容易直接利用。

1.被吃單風险:假單會變真成交

假股: Index = 18.68 攻型者假B101- 10.49 如是道時有人市價賣出,直接打到10.49,攻者言被迫買入高於指数價格的资座。 即時浮: LossRate = (18.49 - 10.89) / 19.00 = 4.9% 若被成交名辨是10,009USDT: Pos1t10nL055 - 10,006 * 4.94 - 490 UsDT 就算道输资金率是-2,同楼10.0C8USDT名微色位最多收: 1FundingCain = 10,000 * 2% = 200 UsDT 遇没算手續費舆滑黏,浮结果已經是: 1050 35- = 06 - 88 = 12N

2.延避與網路抖動:晚50ms就是另一個世界

资金费结算贴假股是: 16:00:08.080 你的蛋略在本機看似准時送單,但API請求因绣路、交易所網飘排除、鼠控检查、握合引擎塞 塞等原因,在: 16:88:88.858 才到速。你以為自己抓住快照,食原上已错遥结算。 這時仍要付成本: 开盒手费:0.05% 平食于续货:0.05% 滑购:

0. 19%

德成本: 若预期收益只有0.5%,單次成功看起来仍有利酒;但只要失败率上升,期望值很快化。尤 其在低流勤性合約,延逻舆滑黏常常一起出现。

3.摘交易:大家都摘在结算前

當市场上很多人都知道同一個機制端贴,结算前會出现同方向擦挤交易。 假设你的计量是: 预期连填價=10.00 真際成交價=10.05 滑贴: Slippage = (18.85 - 18.8B) / 18.88 = H.5% 若使用56×择,这0.5%的情格不利整動封保罐金的衡墅是: HarginImpact - 0.5* 58-25 也就是说,還没开始收资金费,四分之一保證金已被清贴吃掉,

4.资本需求舆流動性限制

小交易者能影警的往往只有橙薄合的:但橙薄合的同時也有更高的被吃軍、滑點、穿盒與無法平 食凰险。 若目棵合的有5.000,003USDT未平他量,想透通资金费率得可载收益,攻者需要足詢 大的名囊盒位。例如: 名囊盒位=500,688USDT 资金费率=1% 单次收入 = 5,066 USDT 但560,B08USDT名款愈位在薄验理进出,本身就可能造成敏十到数百個基黏滑點,還會暴 露在交易所凰控與封手方组整之下。

5.交易所反制

交易所不舍只看公式,還营看行為。需見反制包括:

• API频率限制與下单颜流

• 具常撤單率奥 spoofing值测

• 對运報价、短時翻排撤、显優檔具常差的凰控

• 别端报价、短時间拼藏、最侵樓异常价差的风控

• 凰险参数脂時调整

• 资金费上下限调整

• 快照與计算图口侵化

四、新機制:ImpactPrice+TWAP+利率調整

2025年11月公告中的新公式為: FundingRate = Clanp( AveragePremiunIndex

• Clamp (InterestRate - AveragePrem1umIndex, +0.85%, -0.05%),

UpperLimit,

三细核心囊化:

L.用深度加權 Bid/Ask 取代 Best Bid/Best Ask

2.用時间加橙平均溢價指数取代普通MA/SMA

3. 加人 Interest -Preniun 的二次 clamp 调整项

五、深度加權衡撃價格:看報價成看可成交深度]

官方箭例: Depth weight unit = 2BB Hax Leverage = 160 Depth-we1ghted Not1onal = 200 * 100 = 20,000 USDT 意思是系统不再只看Bid1,而是模摄用28.B90USDT名裁值去吃訂单薄,計算平均可成交 價格。

1.BTC買盤例

名羲值 檔位 價格 数量BTC Level 1

0.02

1,886 90,608 5,394

0.06

Level 2 89,908 Level 3

0.16

14, 352 89,708 需要吃满28.080USDT。 先吃Level 1: 剩= 20,068 - 1,860 = 18,289 捶得BTC=6.82 再吃Level2: 剩- 16,200 - 5,394 - 12,806 累 BTC = 0.82 + 0.06 = 0.08 最後Level3吃掉: Level 3 需要 BTC = 12,8D6 / 89,7Hθ θ.142764771.. 德BTC: TotalBTC = 8.62 + 0.06 + 9.142764771 = 0.222764771 深度加權買债: InpactBid = 28,000 / 0.222764771 = 89,780.8 U50T 善楼制看到的是90,008:新機制看到的是89,780.8,更接近真實吃单成本。

2.假單被稀耦的精確計算

现在有人在買一街假单: Fake Bid = 91,888 5izc - 0.01 BTC Notional = 91e USDT 新訂单簿: 数量BTC 名额值 楼位 俱格 Fake 91,608

0.01

91e Level 1 90,608

0.02

1,886 5,394 Level 2 89,908

0.06

Level 3 89,708 14,352

0.16

吃掉假单後: 剩= 28,088 - 916 = 19,θ98 吃 Level 1: 割= 19,698 662*41 = 9991 - 吃 Level 2: 剩等 - 17,298 - 5,394 - 11,896 徙Level3吃: Level3BTC = 11,896 / B9,709 = 0.132619044 BTC: TotalBTC = 8.81 + 0.02 + 8.86 + 9.132619844 新的Impact Bid: InpactB1d = 20,000 / 0.222619844 = 89,839.25 US0T 到比: 封比: 正常 InpactBid = 89,780.86 加人 910 USDT 假举後 = 89,839.25 化 = 58.45 USDT 化率 = 58.45 / 89,788.88 = 8.8651% 善機制下,Bid1會徙90.600直接跳到91,080,表属轻價化1.11%;新機制下,同 模910USDT假單只深度加權價格化的8.E65%。这不是完全不可操,但操成本具 被成交围险大幅提高。

六、新PremiumIndex:不再用中間價,而是用Impact

Bid/Ask 官方新溢價指數公式: PreniumIndex = [max[H, DepthweightedBid - IndexPrice] max(8, IndexPrice - DepthweightedAsk)] / IndexPrice 遗個公式的直受是:

• 若深度加權置值高於指数,代表買方照意在指数上方承接,溢價為正

• 若深度加權實情低於指数,代表實方题意在指数下方挑售,溢價為负

• 若翼离雨都没有显著偏魁,Premium接近日

機制問的是:“显上面排多少? 新制同的是:「拿一董想掌化名差值真的去成交,平均成交價在哪裡?」 这個問题本身就spoofing更難。

七、TWAP:時間加權平均瞬間操更,但也產生記憶拖累

新機制的 Average Prem1um Index使用時间加權: THAP = (1 * P1 + 2 * P2 + .., + n * Pn) / (1 + 2 + ..- + n) 霍的TwAP针算结果就是新公式理的AveragePreniunIncex,也就是「平均溢價指 数:。它遗不是显資金费率;最结果仍要再經通Intercst·AvcragcPrcmiunIndcx的 利率调整项,以及资金费率上下限UpperL1m1t/LowerLmit。 若8小時结算一次,每分經取楼: n = 488 1 + 2 + ... + 488 = 488 * 481 / 2 = 115,448 越接近结算的数擦權重越高。第480分锥權重是第1分输的4B6倍。

1.温和變化例

假設前7小時,也就是420分键: P1 -.. P428 = +0.05%: 最後1小时,也就是66分蕴: P421 ... P488 = -0.01% 權量和: 前 420分键重- 429421/ 2 -88,419 後 60 分键硬重 = 115,449 - 88,416 = 27,030 TWAP: THAP = (0.05% * 88,416 + (-6.815) * 27,030) / 115, 440 = (4,428.5 - 276.3) / 115,449 =0.03595

• 0.036%

即使最後1小时已經转负,8小时加權後仍是正值。

2.喇烈反轉例:動量滞後

假設前7小時牛市: P1 -.. P428 = +0.10% 最後1小時前跌: P421 ... P488 = -0.05% TWAP: THAP = (0.10% * 88,410 + (-6.05%) * 27,036) / 115, 448 = (8,841 - 1,351.5) / 115,440 = 0.06488% %6+98°8+ * 此時即時Premium已握是-8.05%,但TWAP仍是+0.8649%。需要注意的是,运锂的 TwAP是Average Premium Index,不等於最线FundingRate:最终仍要经返利率调整 项與上下限。。這就是TWAP類算法的典型取舍:它能降低单點巽常值的影響,但在行情快速 反轉時曾有液後。 更格地说,TWAP主要抵抗的是「某一個間的單贴具常:直接决定最资金费率:它不是單 揭解决所有操同题。真正大幅提高操耀成本的是Depth-WeightedInpact Price+TWA 的组合:前者旗每一分输的Premium本身更耀被小假单扭曲,後者再證免单一時間贴的翼 常值支配整個结算遇期

八、利率调整项:把資金費率拉回利率附近

新公式中的整项: Adjustment - Clanp(Interest - AvgPrenium, +0.05%, -0.05%) FundingRate = Clanp(AvgPremiun + Adjustment, UpperLimit, LowerLinit) 若8小時结算,Interest =θ.B1%. 場景A:溢價温和為正 AvgPrem1um = +0.02% Interest = +6.81% Adjustment = Clanp(0.01% - 9.92%, +0.e5%, -0.05%) = -8.01% Fund1ngRate = 0.02% - 0.91% = +0.01% 营溢情没有超出利率太多時,資金党率被拉回接近利率。 場景B:溢俱端為正 AvgPrem1um = +0.20% Interest = +6.81% Adjustment = CLanp(0.01% - 9.20%, +0.05%, -0.05%) = Clanp(-0.19%, +0.05%, -0.85%) = -6.05% FundingRate = 8.20% - B.85% = +6.15% 调整项益多只能抵消0.05%,所以極端溢偏仍會反映到资金费率。 場景C:溢價端為负 AvgPrenium = -0.15% Interest = +6.61% Adjustment = Clanp(0.01% - (-9.15%), +8.85%, -0.05%) = Clanp(+0,16%, +0.85%, -θ,65%) = +0.05% FundingRate = -6.15% + 8,8355 = -0.10%

九、同一市場條件下:蓄機制VS新機制

假设: Index - 10.00 正常市塔: Bid1/Ask1 = 9.99 / 10.01 攻票性表黑级:Bid1/Ask1=1θ.49/1B.51 蓄機制: Hid - 18.58 Pren1unRate = (10.50 - 18.00) / 10.00 = 5 如是在短窗口内重出现,SMA可能被顯著拉高,最後由上下限截断。 新機制: 若假单名值只有典十到百USDT,而深度名羲需求是20,900USDT,这些假单宝被後方真 實深座稀程、Premium的输人不两是16.59运种表中圈偏,而是ImpactBid/Ask計 算後的可成交俱格。 简化比较: 警機制 维度 新機制 Depth-Weighted Bid / Ask Best Bid / Best Ask 價格翰入 小假罩影窖 很大 被深度需求稀癌 每分鐘 Premium 的 TwAP 时間感理 MA/SMA,窗口通辑较弱 抗膜操機 器 强很多 發留間题 表唇报價操 勤量滞後、跨所差、小常深度不足

十、新機制下仍然存在的套利機會

蓓的排表唇假单扭曲B1d1/Ask1:基本失效後,機盲没有消失,而是换了形慧:微翻 spoofing韩向跨市场、腾時酬、跨模型的差具交易。 这理要先把套利:和操鐵:分鼠,個人交易者通常很難靠自已去拉财KuCoin新機制下的 資金費率,因為Impact Price 要吃到一段真實深度,TwAP又會把整個结算通期内的 Prem1um纳入計算。换句話,人很難用一雨肇小章改整最費率;比较現實的做法,是 察市场上已经出现的費率偏差,透遇跨交易所或现货/合的封冲去吃差。 所以新機制下的根鲁不是消失,而是轉移了: 医榜制概音:低成本影警表播B1d1/Ask1 折榜制橡害:捕捉不同市場、不同时間權重、不同交易所模型之間的编差

1.跨市場资金费率差

los Arid Introduction to Funding Rate OC a

raF Tndeg SetX taiq fas

ltiacss R生R* () TaFiBTS Dyeean 1事0 AF1

88s1;8%8

使用2精甲约值滨算法·使用姻法一智过其选娠别管前的资骨密数难行析算 以8小研资企资率影明为例·平均滑惯指款[P)约计算公式如下:(道贯指数,J1+溢使原量,22 ++潜续综素,480*480)/(1+21.+40]

8.请金费率上下锈

3.资金率上下限

在市增行情大幅试影码·bot可效身销调型资宝责市上下阳明·未征使水提企的资基区错合医司 min(给保团全量率-提持保理金率)×0.75,持保递含率) 追理药冠始保理金率相继持保提金率,现自每候交易到的面接联膜第一程· 不同交易所的資金費率模型、流動性、用户结横和風控参數不同,同一標的在KuCoin、 Binance、Bybit等市場上可能出现資金費率差。这種差翼理上可以用一逸做多、一做空 的方式對冲價格方向,只保留資金費率差。 但這不是純粹的「看到差值就能」。跨市場策略真正困難的地方在於:雨遗成交價格不一定同 步,基差可能在平會時大,資金費率下一期可能反轉,手續費和滑點可能吞掉差值,資金也可 能卡在錯的交易所。對個人来,這類機會通常只有在差值足明顯、持續性足高、雨遗深度 都足好時,才值得研究。

2.TWAP記憶拖累

前面算遇: 最後1小時Premium=-0.05% 3TWAP = +0.0649% 市場即時已轉空,但資金費率仍可能保持正值。這會創造一種「方向舆資金費同向的機會:

• 若你看空,做空可同時受益於價格下跌

• 若資金費率仍為正,空頭還可能收到資金費

但風险也很明顯:

• 市場若反弹,方向彪损會比资金費大很多

• 下一期TWAP可能快速下修,費率侵势消失

• 做空時,平詹可能踩踏

3.Delta中性瓷金策略

更穩健的做法不是裸方向,而是: KuCoin做空高資金費合约 2另一交易所或現货做多同等Delta 這種做法的重點不是追求高悍,而是價格方向盘量抵消,把主要風险集中在資金費率差、基 差化和執行品質上。它看起来比裸方向更穩,但仍然不是無风险:一遗成交、一遗没成交,或

一遗流動性突然消失,整個Delta中性結橘都會形。

苦機制的脆弱性在於:

• 用(Bid1+Ask1)/2代表合約市場價格

• 不看最優檔背後有多少真實深度

• SMA在短窗口中容易被極端點拉偏

• 薄盤合約的表報價成本很低

新機制的改進在於:

• 用Depth-WeightedBid/Ask逼近真實可成交價格

• 用Depth Unit*MaxLeverage設定標化深度

• 用TWAP降低单點操维影響

• 用Clamp(Interest-AvgPremium,±0.θ5%)平滑利率與溢價偏離

但新機制没有消减所有機會,只是把機會「操表層訂單簿轉移到:

• 跨交易所资金費率差

• TWAP動量滞後

• 小種深度不足

• 不同交易所模型差巽

• 風控與執行能力差距

参考来源

• KuCoin: Important: Funding Rate Calculation Update for XRPUSDC,

SUIUSDC, SOLUSD, PENGUUSDT, NMRUSDT, and ZRCUSDT (2025-11-27) https://www.kucoin.com/announcement/bd-important- funding-rate- calculation-update-for-xrpusdc-suiusdc-solusd-penguusdt-nmrusdt- and-zrcusdt-2025-11-27

• KuCoin: Important: Funding Rate Calculation Update for several

Perpetual Contracts (2026-06-01) https://www.kucoin.com/announcement/en-important-funding-rate- calculation-update-for-several-perpetual-contracts-2026-06-01

• KuCoin: Important Notice: Optimization of the Perpetual Futures

Funding Rate Calculation Mechanism (01-09) https://ww.kucoin.com/announcement/en-important-notice- optimization-of-the-perpetual-futures-funding-rate-calculation- mechanism-01-09

• Bybit: Introduction to Funding Rate / Funding Rate Calculation

https://www.bybit.com/en/help-center/article/What-is-funding-rate- and-predicted-rate/

• Binance Futures / RCH materials on Premium Index and Impact Bid/Ask

methodology https://bin.bnbstatic.com/static/cms/cg08ou2ak0tn7mcplvfg/file/5319 7b612332da02c20b5b7d19b81ff53ee5f4938c6330c72a30a1ca4f91049f.pdf

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